CNN

過去3年間でウォール街を魅了し、シリコンバレー全体に影響を及ぼしたテクノロジーである人工知能をめぐる雰囲気が、かなり変化しました。

2025年8月がAIの冬の始まり、AIの調整、AIバブルの崩壊と断言するのはまだ時期尚早ですが、一連の業界の失敗が投資家、企業、そして顧客に二の足を踏ませていることは否定できません。

その中で：

• 最近、AI人材に1億ドルの契約金を支払ったMetaは、採用を凍結し、AI部門の縮小を検討していると報じられています。

• OpenAIのCEOであり、業界に影響を与える人の一人でもあるサム・アルトマン氏は、メディアのインタビューで「バブル」という言葉を口にしています。

• OpenAIが博士レベルのゲームチェンジャーと宣伝したChatGPT-5は失敗作といわれています

• エヌビディアが支援するクラウドコンピューティング企業、コアウィーブの株価は、わずか1週間余りで40%近く下落しました。

• MITの研究者らが発表した報告書によりますと、企業が立ち上げた生成AIプログラムの95%が、当初の目的である収益の増加を達成できなかったということです。

• アンスロピックとOpenAIは、資金を使い果たし、収益化への明確な道筋がないにもかかわらず、米国政府に自社製品をほぼ無償で提供する契約を結んでいます。

こうした状況を受け、トレーダーたちは「ディザスター・プット」の購入に殺到しています。これは、市場下落時に一種の保険として機能するオプション的な意味合いで、90年代後半のドットコムバブル崩壊の再来を覚悟している証拠でもあります。ブルームバーグによりますと、投資家は単に株価下落に備えているだけでなく、急落にも備えているということです。

「これはより大きな調整につながると思います」とジョーンズトレーディングのチーフ市場ストラテジスト、マイク・オルーク氏は語り、MetaがAIエンジニアを引きつけるために報酬パッケージをちらつかせていることについて「支出が行き過ぎている兆候です」と指摘しました。

エヌビディア（NVDA）、マイクロソフト（MSFT）、パランティア（PLTR）など、市場全体を支えてきたハイテク株は今週、急落しました。（もちろん、ウォール街が考慮しているのはハイテクセクターの悪いニュースだけではありません。関税、小売業の収益のまちまち、そして何よりも、米国大統領による連邦準備制度理事会（FRB）へのファン設置キャンペーンなどもあります。この中央銀行をめぐるドラマは、前例のない時でさえ眉をひそめるだけで市場を動かすことができるジェイ・パウエルFRB議長による金曜日の演説によって、さらに注目を集めています。）

USバンク・アセット・マネジメント・グループのシニア投資戦略ディレクター、ロブ・ハワース氏は今週、一部の投資家にとってハイテク株の引き下げは「投資家が投資を縮小し、ハイテクへの投資方針を再考する中で、気分転換になるだけの小休止に過ぎません」と、筆者の同僚ジョン・タウフィギ氏に語りました。

そうかもしれません。しかし、市場の浮き沈みはAIの影響を測る一つの尺度に過ぎません。そして、AIの最大の批判者でさえ、AIの衰退は一夜にして起こるものではないと主張しています。

「バブル崩壊は決して一つの出来事ではなく、見せかけの誇大宣伝以外でその価値を証明したことのないテクノロジーに対する感情の一連の変化だったはずです」と、テックライターでポッドキャスト『Better Offline』の司会者でもあるエド・ジトロン氏は語りました。「いずれにせよ、あれから3年が経ち、ある時点で、これら全てに価値があったという何らかの証拠が必要だったはずです。…この言説は制御不能に陥っており、唯一の解決策は実際の利益を示すことですが、これらの企業はどれもそれを示していません」

引用元：CNN

（2025年8月25日配信）
※原文をもとに当社で要約・翻訳・編集しています。