Reuters

石破茂首相が辞任の意向を表明したことを受け、円は9/8に下落しました。一方、9/5の米雇用統計が低調だったことを受け、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が今月利下げを行うとの見方が強まったことから、ドルは不安定な状況が続きました。

市場の注目は、フランスのフランソワ・バイルー首相の信任投票にも集まるでしょう。バイルー首相は信任投票で敗北すると見込まれています。バイルー首相自ら信任投票の結果を宣言したことで、ユーロ圏第2位の経済大国フランスは政治危機に入りしました。

日本の石破総裁は9/7に辞任する意向を表明しました。世界第4位の経済大国であり、最も多額の負債を抱える先進国である日本にとって不安定な時期に、政策の不確実性が長期化する可能性をもたらすことになります。

アジア市場では円が急激に下落し、ドルは一時0.78％上昇しましたが、その後は0.1％高の147.625で推移して落ち着きました。

同様に、日本円はユーロに対して173.13、ポンドに対して199.53と、1年以上ぶりの安値に下落しました。

投資家は、日本銀行の利上げを批判してきた自民党の議員、高市早苗氏のような、より緩和的な財政・金融政策の提唱者が石破総裁に代わる可能性に注目しています。

SMBCのチーフ通貨ストラテジスト、鈴木博文氏は日銀の次の動きについて「9月の追加利上げの確率はもともとそれほど高くは見られておらず、9月は様子見となる可能性が高いです」と述べました。

「しかし、10月以降は次期首相次第で結果が左右されるため、状況は依然として流動的となるでしょう」

9/8、茂木敏充元外務大臣が石破氏の後継者として立候補した初の与党議員となりました。石破氏は後任が選ばれるまで留任します。

日本株は急騰し、国債（JGB）は横ばいでしたが、超長期債の利回りは過去最高水準で推移しました。

サクソバンク証券株式会社のチーフ・インベストメント・ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は「自民党が明確な過半数を欠いているため、後継者が確定するまで投資家は慎重になり、円、債券、株式のボラティリティ（価格変動性）は高止まるでしょう」と述べました。

「短期的には、後任のプロフィールが明確になるまで、円安、国債の期間の上昇、そして双方向の株式投資が推奨されます。」

9/8に発表された、第２四半期の日本経済が当初の予想よりも大幅に成長したことを示すデータに対して、円はほとんど反応しませんでした。

ドルは、米労働市場のさらなる亀裂を示すデータを受けて9/5に急落した後、大幅な損失を取り戻すのに苦戦しました。

アメリカの非農業部門雇用統計によると、米国の雇用の伸びは8月に急激に鈍化し、失業率は4年ぶりの高水準となる4.3%に上昇しました。

CMEのFedWatch によりますと、投資家らは声明発表を受けて、FRBが今月下旬に0.50％の大幅な利下げを行うとの見方を強めており、1週間前にはそのような動きの可能性はゼロでしたが、現在では10％の確率で利下げが行われると織り込んでいます。

ポンドは9/5に0.5%以上上昇した後、0.1%上昇して1.352ドルとなりました。一方、ユーロは金曜日に1か月以上ぶりの高値を付けた後、1.1727ドルで安定しています。

ドル指数は9/5に0.5%以上下落した後、0.2%下落して97.7となりました。

MUFGの為替ストラテジスト、リー・ハードマン氏はメモの中で、「（雇用統計発表により）ドル指数は98,000水準のサポートラインを下回りましたが、米ドルへの悪影響は短期米利回りの低下が示唆するほどではありません」と述べました。

「8月の非農業部門雇用者数の弱い発表は、FRBが今月利下げを再開するとの見方を強め、昨年9月と同様に50bpの大幅な利下げを開始する可能性があるとの見方を強めています。」

トランプ政権が中央銀行への統制を強化する中、スコット・ベセント米財務長官は9/5、金利設定を含むFRBの新たな監視を求めました。

ドナルド・トランプ大統領は、要求通りに利下げを行わなかったとして今年ずっと批判してきたジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の後任として、最終候補者３人を検討しています。

一方、オーストラリアドルとニュージーランドドルはそれぞれ0.5%上昇し、0.6585ドルと0.5926ドルとなりました。

石破首相の辞任意向表明を受け、日本の政治的な先行き不透明感から9月8日に円が下落しました。一方、9月5日に発表された米国の低調な雇用統計により、FRB（米連邦準備制度理事会）が今月利下げするとの観測が強まり、ドルも不安定な状況が続いています。

市場の注目は、政治危機に陥っているフランスのバイルー首相の信任投票にも集まっています。このような状況下で円は対ドル、ユーロ、ポンドで1年以上の安値をつけました。

投資家は、日本の次期首相候補の金融政策や、FRBによる大幅利下げの可能性を注視しています。専門家は、日本の後継者が確定するまで金融市場の不安定な状況は続くと見ており、短期的な円安や株価の変動を予測しています。

引用元：Reuters

（2025年9月8日配信）
※原文をもとに当社で要約・翻訳・編集しています。